1. 比亚迪回应巴菲特转让股份，为什么每天这么多人关注？

累计净流入1784亿，2020年北上资金都加仓了哪些行业？

带着这个问题，也许能更深入了解北上资金。

据银河证券基金研究中心，截至三季度末，北向资金已累计净买入1万亿市值的股票，北向资金占A股全部流通市值比例已由2016年的1.5%提升至 2020年9月的4.8%，成为仅次于公募基金第二大机构投资者（公募基金截至9月的占比为6.7%）。

而随着北向资金规模的扩大，市场情绪波动也逐渐受到其流向的影响，不少投资者就偏向于以“北向资金”作为投资决策的参考指标。那究竟什么是北向资金，2020年它具体加仓了哪些行业呢？

什么是北向资金？

我们先看一下概念，北向资金主要就是由南流向北的资金。而在中国股市中，一般“北”就是指沪深两市的股票，而“南”指的是香港股票。因此，北向资金指的就是通过香港市场流入A股的资金；反之，通过A股市场流入香港的资金也被称为“南下资金”。

因为香港是继纽约、伦敦之后世界第三大金融中心，所以海外投资者想要投资A股，一般也会借道北向资金进行投资，因此北向资金也叫做“外资”。

北向资金的聪明之处

而除了“外资”这个称号，北向资金也常常被人们称为“聪明资金”。关于它的聪明之处，南南统计了2014年沪深港股通开通以来，北向资金月度净流入数据和上证指数的点位对比。

从具体数据中可以看出，在今年2月份，A股整体呈现较大回撤，其中上证指数在年后第一个交易日就大跌7.77%，而此时北向资金则选择逆势加仓，单日净买入金额高达181.89亿元

无独有偶，在2014年底以及2018年下半年，A股整体震荡下行行情下，北向资金也选择积极买入。

当然，北向资金的聪明之处绝不仅仅体现在“别人恐惧时贪婪”，关键是也能做到“别人贪婪时恐惧”。比如2015年5月，上证指数一度涨到近5000点历史高位，市场情绪高涨，众多投资者跑步入场，而此时北向资金则选择边跑边抛，在见顶的几天频繁卖出，部分资金做到了“精准逃顶”。

2020年北向资金的表现

了解了北向资金的聪明之处，那2020年这一聪明钱究竟表现如何呢？这里南南简单做个梳理。

01

首先，我们看一下北向资金今年整体表现情况。截至12月14日，，北向资金累计净流入金额高达1784亿元，其中沪股通净流入685亿元，深股通净流入1099亿元。如果再把眼光放长远，自2014年沪深港股通开通以来，北向资金累计净流入金额已经超1.17万亿元，而且整体呈现逐年递增的趋势，可以说是A股重要的增量资金来源。

图片来源：wind，20201214

02

其次，从成交量来看，北向资金在A股市场成交额逐步提升，对市场交易环节的影响不断增加。截至11月底，今年以来北向资金月度平均成交额为1.7万亿，尤其是市场震荡明显的7-9月份，北向资金更是呈现大进大出的态势。

数据来源：wind，20141117-20201130

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最后，从板块和行业配置偏好层面来看，2020年北向资金持股向出中小创集中，其中创业板占比提升5%到12%，中小板占比提升2%到15%，而主板则下降至73%。

数据来源：wind

行业方面北向资金当前持仓格局以食品饮料、医药和家电三大行业居前，占据外资40%左右的仓位，此外，银行、电子和非银金融等行业也分别占据7%左右的仓位，这些行业也都是今年A股整体表现比较优异的赛道。

具体来看，本周北向资金累计净流入98亿，其中净流入居前的行业是医药生物，而这一行业12月以来也以8.76%的涨幅位居申万行业第三位。（数据来源：wind，20201217）

数据来源：Wind及奕丰金融研究部编撰，20201117

总的来说，今年来北向资金持续增配A股，这也可以看出外资整体看好A股市场。关于后市，中银证券在近期的研报中曾表示

“外资资金对于 A 股的配置比例远没有达到其均衡配置比例，随着“A 股国际化”以及国内对境外投资机构政策的逐步放宽，外资对A股的配置比例将持续增加。”（20201129，中银证券2021年度基金投资策略：巧借北上风，扬眉连三载）

（投资有风险，入市需谨慎）

2. 为什么巴菲特买比亚迪只要8元我们要18元？

2008年9月，巴菲特花18亿港元，以每股8港元的价格认购了2.25亿股比亚迪股份。

3. 巴菲特首次减持133万股比亚迪？

2008年9月，巴菲特以每股8港元的价格买入比亚迪2.25亿股，至今已14年，获利近40倍，卖掉区区133万股，真的没有必要妄加猜测。可以理解正常的市场行为。我们需要关注的是后期巴菲特是否继续大幅度减持，那样的话才是危险的信号。

4. 比亚迪股票上方套牢盘筹码达75？

这个问题，你的思维方式必须改变了。这个比亚迪股票上方套牢筹码达75％，跌幅达30％，这个能说明什么，其实更多的时候，说明不了什么。为啥我会这么说呢。我给你分析一下。

首先：你是用静态的思维方式在考虑一个动态的过程。目前你根据这些指标来判断机构被套住了，其实机构早就跑出去了。真正套牢的是散户，还有一些刚发行的基金。你要明白什么是机构，机构就是证券公司，还有一些基金公司。据说茅台酒里面的大小机构有17000余家。机构是吃什么饭的，就是专门靠炒股票过日子的，你别以为证券公司就是靠赚股民的那点佣金和手续费过日子的。

其次：他们的手法，比如你说的比亚迪，他们可以一家公司进去炒作，也可以几家联合去炒，很低的价位进去炒，他们的工作就是这些，都会开会提前布局，如果是100元进去的，这个时候，他们采用的是宝塔式的进货模式，不会拉起来，会在底部进大量的吸货，如果这个地方进货100亿。我说的举例子，钱肯定不会少，越往上就会越少花钱，150元这花50亿，200元这个价位花了20亿，这个还是一家公司的，多家公司就一起把价格拉到200多了这个时候，股票开始下跌了。哪怕他们在这个价位全部甩出去 ，都不会亏。就像菜市场卖菜的一样，该赚的都赚了，最后剩一堆菜叶，1块钱一堆，你认为他是亏钱了吗？看起来是亏了，才卖1块钱，其实人家赚钱多的时候，早就边拉，边撤退了。

最后说的是，遇到这样的股票大跌的时候，快速出货，如果还想介入，等稳定了在买回来也是一样，股数没有少，差价一样有。

5. 巴菲特坚持的价值投资？

1.巴菲特是谁？

沃伦·巴菲特（Warren E. Buffett)，1930年8月30日生于美国内布拉斯加州(Nebraska -- NE)的奥马哈市(Omaha)，截止目前，巴菲特先生已是89岁高龄，在全球投资领域之中，巴菲特先生被誉为价值投资的“股神”，毫不夸张地说，A股的投资者几乎无一不知股神巴菲特的响亮名堂。2017年沃伦·巴菲特与太太苏姗·巴菲特Susan Buffett，以及好友微软创始人比尔·盖茨（Bill Gates）主演了讲述沃伦·巴菲特投资生涯的纪录片《成为沃伦巴菲特》（ Becoming.Warren.Buffett），一时间成为众多巴菲特粉丝的必看电影，比起与巴菲特一起共度午餐的百万午餐券而言，看一场电影对绝大多数巴菲特崇拜者来说，完全符合支付能力，当然，这部电影同样值回票价。

2.巴菲特先生是多才多艺的处女座

作为8月30日出生的处女座，巴菲特不单追求完美，而且多才多艺，除了在价值投资领域登峰造极之外，其实，巴菲特先生在乐器方面同样颇有造诣，在美国属于知名的尤克里里（ukulele）演奏者，2009年3月，巴菲特先生曾在北奥马哈女子协会(Girls Inc.)担任“兼职老师”，教女孩们弹奏尤克里里（ukulele），当时78岁的巴菲特先生是福布斯全球富豪榜第二位，对比2008年时的首富下滑了一位，2009年全球首富正是他的老友记——比尔·盖茨，但是全球第二的富豪地位已经足以令他的小女孩学生们惊叹不已。

3.巴菲特的价值投资真的有那么牛吗？

众所周知，巴菲特之所以成为股神，是由于从事的价值投资事业使得其收获了莫大的财富与成功，估计有不少投资者小伙们心中还是有个疑问，那就是——巴菲特的价值投资真的有那么牛吗？在此，杰克不列举巴菲特先生的其他投资战利，只要看一样战利品即可，就是巴菲特先生掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（Berkshire Hathaway Incorporation），在2018年《财富》世界500强排行榜之中，伯克希尔·哈撒韦公司位列第10位。

值得一提的是——伯克希尔·哈撒韦公司曾几何时是一家濒临破产的小纺织工厂，经过巴菲特先生接手之后的精心运营，一跃成为全球股市之中股价最高的上市公司，截止2019年4月12日，伯克希尔（BRK.A）的收盘股价是314250.00元/股，按着目前的汇率，折合人民币2106700.575元/股，你没有看错，每股的股价是210多万人民币，这是令人瞠目的股价，不愧是全球股价最高的上市公司，不愧是股神巴菲特的手笔，巴菲特的价值投资牛不牛从伯克希尔（BRK.A）的股价就能看出端倪，结结实实诠释了事实胜于雄辩。

4.巴菲特与中国上市公司的缘分

A股市场的不少投资者质疑巴菲特的点在于——在投机纷飞的A股市场之中，即使巴菲特来做价值投资，也会成为韭菜，事实会否如此呢？因为巴菲特先生至今未曾买入A股上市公司的股票，所以，暂时没有更直接的事实去印证，不过巴菲特先生并非与中国的上市公司完全绝缘，其中还是有一些缘分，那就是巴菲特先生曾在我们香港地区的港股买入过两家中国上市公司的股票。

2002年至2003年，伯克希尔·哈撒韦公司曾斥资4.88亿美元累积买入占比1.3%的中石油流通股，当时，中石油港股的市值大约370亿美元，2007年卖出这些持股时，中石油的市值已高达2750亿美元，增长643,24%，换句话说，这笔交易让伯克希尔·哈撒韦公司大赚6倍多，更值得一提的是——在巴菲特卖出中石油股票的时候，大多数普通投资者纷纷不解，甚至还有嗤之以鼻的，觉得巴菲特买早了，所谓股神不过如此，然而这些人大部分在高位站岗，这就是所谓的“从不贪婪最后一个铜板”。

除了中石油，另外一家巴菲特曾投资的中国上市公司便是比亚迪，2008年，巴菲特以18亿港元的价格投资比亚迪，直至2017年底，巴菲特对比亚迪的持股规模达到2.25亿股，持股比例8.2%，本次投资回报率高达745.26%，同样属于相当犀利的一笔投资。

5.A股市场并非没有价值投资的价值

所谓强者恒强，从中石油与比亚迪的投资经历来看，即使巴菲特先生在A股市场买入股票，同样能够获得成功，因为A股市场之中并不缺乏值得长期持有的优质上市公司，比如在上周又创历史新高的酿酒龙头贵州茅台，比如地产巨头万科A，比如著名的家电龙头格力电器，比如保险龙头中国平安等，这些优质的上市公司在二级市场的表现也在为各自行业龙头的地位在正名，换言之，A股市场并非全然没有价值投资的价值，只是需要有敏锐的眼光与坚定的耐心。

只不过，对于大部分散户投资者来说，要持有一只股票三年，甚至更长的时间，需要的不仅仅是耐心，更重要的是——可以持续处于投资状态的闲钱，大多散户投资者进入股市的目的是在于趁股市行情好，能够获得工资以外的收入，而非作为长期投资的方式去持股，在入市的意图上与巴菲特先生所倡导的价值投资本身就属于不同的轨道，而非哪种方式孰对孰错，即便是投机，只要做得好，做得优秀，同样能够在股市有盆满钵满的收获。

假如还不能，那么，第一件应当做的事儿——在于反省自己是否真的做对了？是否够努力了？还是一直在努力却没找对方向？抑或是找对了方向却没能坚持，以致于徘徊于盈亏之间，而没能形成稳健的收获，简单而言，无论出于怎样的目的进入股市，无论使用怎样的方式在炒股，始终需要找到一套适合自己且行之有效的研究与操作模式，这才是让自己在股市能够无往不利的根本之道。

关注杰克，让你从股市小韭菜，变成炒股老司机！文中内容仅供学习交流之用，不构成投资建议！感谢阅读，欢迎点赞评论，有投资疑问可私信互动交流。

6. 比亚迪属于欧美车系吗？

比亚迪属于国产车系！

比亚迪属于自主国产车系的，前面关注度不太多，但其实近一两年以来，感觉比亚迪的车子跳跃式的在进步，路面看得见的比亚迪汉和比亚迪唐DM/DM-i，都是回头率很高的车型，很漂亮的，档次都是很不错的，大家反馈出来的品质也还是相对不错，所以，支持国产，比亚迪车系还是可以考虑购买的！

7. 任泽平称传统燃油车正迎来「诺基亚时刻」？

任泽平说当下不投新能源，就像20年前没买房，可是巴菲特却在卖比亚迪

从长远看，当下不投新能源，就像20年前没买房。

这是我个人的看法，这是时代的力量，我们每个人不过是时代的产物。——任泽平

主要观点有几个：

近几年的侠义乘用车销量在2000万左右，2021年年销量为2148万辆，2022年2337万辆

而新能源汽车的增长远超预期，2022年是700万辆，2021年新能源汽车销售突破300万辆，2020年是134万辆，翻倍增长，新能源汽车渗透率超过10%。

根据S型曲线理论，当渗透率超过10%以后，技术进步、消费者习惯、基础设施建设等等日益完善，大家的疑虑开始消退，将会迎来爆发式增长。这是市场看好新能源的主要原因。

传统能源的大国竞争已经白热化，但是在新能源领域的发展各国都在悄悄地发力，都在进行基建的规划和抢夺相关产业链的生产和技术。目前新能源前景最好的是美国、中国 、欧洲。

在汽油车领域，中国迟迟无法打破技术壁垒，欧洲、日本的发动机技术经过的技术沉淀，中国民企和国企都无法打破。而新能源的核心部件，电池、电机、电控中国企业的布局和建设更早，是大有可能实现弯道超车的。

可是我其实比较担心这方面，毕竟电池的头部厂家已经存在了，而电机、电控的技术并不是非常复杂，很容易进行投资突破，而电池的主要构成是电芯，锂电池电芯的厂家已经具备规模，除非进一步的电池革命。

中国前20年的重要基建发展来源于房地产，房地产形成的上下游产业链促成了GDP的高增长。而新能源不一样，从光伏、电芯原材料、电芯、电池、电机、新能源车，整个新能源产业链中国都有参与，而2000万辆的年产能，能带动的GDP有望替代房地产领域。

新能源已经不是电动车的事情了，而是国家为了摆脱能源困境的其他途径，那就是中国拥有广袤的沙漠、戈壁，而光伏既是清洁可再生能源，又是中国重点发展的方向。如果新能源替代传统能源，中国将不再受制于石油、煤炭的进口。第三次的工业革命，新能源是占有一席之地的。

不得不说，新能源确实是国家重点发展方向，但当前状态也面临一些问题，包括巴菲特持续卖出比亚迪，同时新能源指数到底高估还是低估，是该买进还是卖出？

巴菲特的交易记录

巴菲特的比亚迪购买成本为18亿港元，而9次的卖出总过收获5.06亿，同时还持有20147万股，仅仅卖出了10.4%的份额。

不得不说巴菲特这次的投资又是一个非常成功的案例，持有时间为14年，市值接近30倍的收益。

巴菲特卖出股票的原则 有3个，

1、发现更好的股票

2、股票极度高估

3、企业基本面出现问题

巴菲特卖出3条原则，这是符合哪一条呢？

目前美股机会不多，应该没有更好的标的，比亚迪股票单看PE值达到80多倍，在新能源指数里面算比较高估的，股票分析不是单纯看PE值的，这里的高估不一定准确。

另外巴菲特9次卖出均不是卖在最高点的，说明他老人家不是看着价格去卖出的，应该有自己的一些理由。网络上目前较多大V认为巴菲特老了，巴菲特不懂中国股市，巴菲特不懂中国新能源，中国行情不同土壤不同，要有自己的认知和判断。我也希望炒股的要有自己的判断，同时也不仅要看到好的，也要看到风险。

另外我问了一下chatGPT，巴菲特为什么卖出比亚迪，它的回答是：

1. 比亚迪的商业模式不能和巴菲特的理念搭配

2. 比亚迪的规模不够大，无法带来投资回报

3. 比亚迪有许多竞争对手，市场行情也不稳定

同时问了另外一个问题，比亚迪有哪些财务风险？

比亚迪公司的财务风险主要可归因于过去积累的历史债务、市场份额降低、加速投资资本金回报率下降、大规模人员裁减、管理层更迭以及中国新能源政策对其未来业绩的不确定性等因素。（这个内容明显不是最新的信息，比亚迪没有裁员、中国新能源政策目前很清晰）

继续问比亚迪股票现在适合买入吗？

目前来看，它的市场行情不稳定，投资风险比较大，不太适合买入

如果chatGPT能直接判断买入卖出，大家就不用分析了，纯属一乐。

本周估值

巴菲特指标达到77.48%处于合理状态了，总体上看还是处于居中状态。静态等权市盈率低估，理论上整个市场比较适中，闲钱投入不为过。

本周交易：

本周无操作。

目前低估指数较多，单支基金的仓位还是建议控制在20%以下。

以上内容仅供参考！